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科技行业追踪:全球智能手机2Q23出货量同比降幅收窄,期待下半年行业需求缓慢复苏

来源:研报中心 发布时间:2023-08-22 17:03:18 分享至:


【资料图】

我们更新了IDC的全球智能手机2023年二季度出货量数据。

二季度全球智能手机出货量仍然承压,但同比降幅收窄,大致符合我们的预期。根据IDC最新公布的数据,2Q23全球智能手机出货量2.68亿台,同比下降7%,环比持平。这是全球智能手机出货量连续8个季度出现同比下滑,但由于手机终端库存正常化和部分地区市场需求的温和复苏,出货量同比降幅明显收窄。二季度智能手机出货情况与我们此前调研结果大致吻合。而下半年开始,多家厂商即将发布、推广新机型。我们维持此前判断,预计多家厂商新机上市后或将带动市场缓慢复苏,期待三、四季度能够看到智能手机行业需求抬头向上。

不同地区市场出货量表现:新兴市场需求相对好于发达市场,环比表现有所改善,中东非同比增长。1)中国:出货量6,570万台,同比下降2%,环比增长1%,同比降幅明显收窄。占全球份额24.5%,表现相对稳定,稍显回升态势。2)印度:出货量3,370万台,同比下降3%,环比增长10%。印度市场本季度出货量表现依然优于其他地区,智能手机市场占全球市场份额的环比继续提高,由1Q23的11.4%上升至12.6%。3)欧洲:出货量3,829万台,同比下降3%,环比下降6%;占全球份额14.3%。4)北美:出货量2,635万台,同比下降20%,环比下降22%;占全球份额9.8%。5)中东和非洲:出货量3,511万台,同比增长2%,环比增长15%;占全球份额13.1%。6)拉美:出货量3,004万台,同比下降15%,环比增长5%;占全球份额11.2%。

全球主要厂商二季度出货量表现:1)苹果:4,450万台,同比下降2%,环比下降20%,是2016年以来同比下滑幅度最大的二季度。2Q23苹果在以印度为代表的新兴市场表现相对良好;中国首次超过美国,成为iPhone出货量最大的单一市场。本季度苹果全球份额由1Q23的20.6%再次下滑至16.6%,居于第二。2)中国厂商:对于华为系(含荣耀)、OPPO、vivo、小米和传音五大中国品牌的二季度出货量,传音同比增长34%,华为同比增长15%,表现较为亮眼;其余中国厂商出货量同比依然下跌,其中以小米出货量同比降幅16%最大。市场份额方面,除OPPO环比有所下降以外,二季度中国主要厂商市场份额均有不同程度的提升。其中,传音受益于非洲市场复苏以及其他市场的扩张,本季度占据了9.4%的全球智能手机市场份额,同比、环比均有明显提升;华为的市场份额也由7.3%提升至8.7%。3)三星:2Q23全球出货量5,354万台,同比下降15%,环比下降12%,全球份额蝉联市场第一。

价格段分布:1)随着新兴市场出货量情况的改善,人民币1,000元以下机型的出货量表现相对较好,2Q23全球出货量7,407万台,同比增长2%,环比增长11%,同比增速在2Q21之后经历7个季度后首次回正。2)人民币1,000-3,000元机型2Q23全球出货1.18亿台,同比下降15%。虽然中低端机型的出货量表现依然疲软,但同比降幅15%好于一季度的26%,也是自2Q22以来的首次抬头,或有可能开始向上缓慢复苏。

投资建议:在近期发布业绩预告和/或中期业绩后,消费电子行业公司股价承压,行业总体需求展望依然疲软。但我们认为边际改善趋势不变,建议投资者关注业绩之后的波段机会。建议关注半年报业绩后有业务增量的标的,包括舜宇光学科技(2382.HK)、比亚迪电子(285.HK)、立讯精密(002475.CH)和韦尔股份(603501.CH)等。投资风险:智能手机行业需求复苏速度和程度不及预期;行业竞争加剧,拖累玩家利润表现。

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